7月28日，韩国存储巨头三星电子与SK海力士股价双双暴跌，引发相关杠杆ETF集体重挫。其中，港股上市的南方两倍做多海力士、南方两倍做多三星电子分别大跌30.2%、26.73%。此外，多只韩国本土上市的杠杆ETF跌幅也接近30%。据统计，在7月以来这轮剧烈调整中，部分杠杆ETF规模已遭“腰斩”，甚至缩水近七成。
半导体杠杆ETF集体暴跌7月28日，南方两倍做多海力士和南方两倍做多三星电子分别下跌30.2%、26.73%。据统计，7月以来两只ETF跌幅分别达到74.48%、63.51%。
多只韩国本土上市的相关杠杆ETF今日也出现剧烈下跌。其中，三星KODEX SK海力士单一股票杠杆ETF下跌28.43%；三星KODEX三星电子单一股票杠杆ETF下跌26.63%；KIM ACE SK海力士单一股票杠杆ETF下跌28.44%。
7月以来，随着半导体板块剧烈震荡，相关杠杆ETF规模也大幅缩水。数据显示，截至7月27日，南方两倍做多海力士资产规模为57.52亿美元，相较于6月底的130.7亿美元规模已缩水56%。
截至7月27日，南方两倍做多三星电子资产规模为12.3亿美元，相较于6月底的37.38亿美元缩水近70%。
美股市场上，半导体杠杆ETF规模也显著降低。截至7月24日，三倍做多半导体ETF资产规模为198.35亿美元，相较于6月底的315.96亿美元降低37.22%。
此外，截至7月24日，两倍做多美光科技ETF资产规模为48.29亿美元，相较于6月底的85.54亿美元缩水43.55%。
“大空头”追加美光科技做空头寸一直以来频频警示人工智能板块炒作过度的知名对冲基金经理、电影《大空头》原型迈克尔·巴里，近日进一步增加了对部分标的的做空力度。7月初，巴里曾在社交平台Substack上发文，宣布以每股1051.87美元的价格建立了美光科技的空头头寸。
7月25日，巴里再度发文称，他已进一步扩大对美光科技、英伟达以及费城半导体指数交易所交易基金（SOXX）的空头仓位。具体来看，巴里以每股933.86美元的价格追加了美光科技的空单，以210.28美元增持英伟达空头仓位，以535.83美元加仓SOXX空头。他强调，其SOXX空头头寸与持有的看跌期权已在投资组合中占据了较大比重。
不少主动型基金经理也在此轮市场调整中降低了半导体板块仓位。其中，爱德蒙得洛希尔资产管理公司全球股票投资组合经理亚历克西斯·博萨尔表示，其已减持半导体股票，因为其估值相对预期已过于昂贵。
欧洲大型资产管理公司DWS在半导体股票大涨后获利了结部分头寸，并将行业评级下调至“中性”，对短期前景趋于谨慎。总部位于瑞士卢加诺的独立资产管理公司LFG+ZEST首席投资官阿尔贝托·孔卡也大幅削减了存储芯片和设备制造商的头寸，同时买入部分半导体个股的看跌期权。
不过，全球最大资管公司贝莱德近日表示，近期科技股的下跌已属“过度反应”。随着越来越多的公司将AI整合到产品和工作流程中，对数据中心、网络设备、存储芯片和电力基础设施的需求会持续攀升。
不只是贝莱德，在AI与芯片股近期遭到大幅抛售后，摩根士丹利、美银、瑞银等机构纷纷表示，当前回调更多是交易拥挤后的估值消化，而非产业趋势的逆转。
美国知名投行Evercore ISI首席股票与量化策略师朱利安·埃曼纽尔（Julian Emanuel）强调，曾“挑大梁”的半导体股票的回调，应该被视为在几个月内史无前例地上涨100%、200%甚至300%之后的健康调整。
“不过，科技领域中被忽视的角落里正涌现出机遇。在那些被低估、未被重视且股价低迷的半导体技术公司中，很可能存在一个机会，这些公司并非专门从事芯片业务，但具备报告强劲业绩的潜力。”Evercore ISI称。
本文来源：上海证券报
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